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迈科期货: 铜价小跌,供应端炒作降温

  周二美股小涨,市场静待联储议息会议的加息决定,美国5月CPI年率增长2.8%,核心CPI年率增长2.2%,强于预期,带动美元走强,欧洲央行本周议息会议预期将宣布缩减QE,流动性收缩暂时不对欧美经济复苏造成影响,但已导致资金回流美国,多个新兴市场国家汇率大跌。中国公布了5月金融数据,其中社会融资增长7600万,较上月的1.56万亿接近腰斩,新人贷款1.15万亿,较前值微降,M2同比增长8.3%,较前值持平,M1同比增长6%,较前值低1.2个百分点。数据显示去杠杆导致融资规模减少,社会资金紧张加剧,目前临近半年末,可能重新转向对去杠杆的担忧。从近两月的主要经济数据看,工业生产维持旺盛,房地产投资惯性增长,实体需求还不错,但去杠杆压力增大,加上房价泡沫,未来资金持续收紧的预期强烈,偏空预期始终存在,每次恶化的数据或造成短线偏空情绪加重。

  铜价持平于7200美元,隔夜持仓仍大增,不过现货升水转为贴水,挤仓压力缓解。消息面,周一BHP在智利的一个矿山宣布已达成新的劳资合同,其条件较埃矿工会的要求低了一半,消息令埃矿罢工预期进一步弱化,不过昨天公司方表示已接到工会提出的要求,需要具体谈判,可能到7月下旬才能有结果,双方为讨价还价可能会互放狠话,不过普遍的预期仍然是不会真正发生明显影响产量的供应干扰事件。当前伦铜已升至半年高位,而三地库存较去年同期更高,现货并不紧张,如无强烈的利多铜价难以上涨形成大形态的突破,如果罢工炒作结束,价格有回落要求。海关数据显示中国5月精铜进口大增,证实国内消费仍较强,但短期内国内现货压力增大,进口亏损扩大到千元以上,出口可行,对伦铜反而形成压力。中期来看,印度炼厂可能长期停产,中国废铜进口减少等造成的产量损失会逐步积累,下半年减产因素将更加突显,令价格支撑抬高。结合技术形态,伦铜在7300美元处放量开始剧烈震荡,可能短期见顶,价格震荡回落,但5月以来震荡平台及中期均线集中在6800-6900美元区域,结合我们对下半年供应减少抬高支撑的判断,该平台期是中期买入位。目前短空尝试,今日54000-53500。

  股市:A股反弹,关注偏弱经济数据的压力

  原油:持平,关注OPEC增产政策明朗

  美元:上涨,美国通胀预期增强,关注联储政策暗示

  铜:54000-53500,罢工炒作渐弱,价格震荡略有回落空间,少量短空维持

  铝:14850-14750,库存仍快速下降,但新投产能速度加快造成压力,15000上方压力区,略有回落空间

  锌:24500-24300,精矿加工费维持低位,国内炼厂被迫继续减产,锌价低位有支撑,但库存停止下降,现货升水下降限制反弹高度,目前面临24500-25000头部压力位,短线略有反复,逢高逐步短空

(责任编辑:简儿)

标签:迈科期货

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