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广州期货第15周铝周报:伦铝拉涨,提振沪铝

  1.行情回顾

  本周,美国对俄罗斯采取制裁,波及世界第二大电解铝生产商俄铝,导致伦铝连续拉涨,沪铝亦受提振。本周沪铝主力1806 最高价14630 元,最低价14140 元,收于14580 元/吨,周涨520 元或3.70%。成交量增加110.5 万手至157.5 万手,持仓量增加68866 手至33.8万手。

广州期货第15周铝周报:伦铝拉涨,提振沪铝

  本周,美元指数继续在90 一线上下波动,波动范围:89.334~90.273,收于89.790,周跌0.328 或0.36%。

广州期货第15周铝周报:伦铝拉涨,提振沪铝

  外盘方面,本周美国航母战斗群进驻叙利亚,再度打击宏观氛围,但是美国制裁俄铝事件持续发酵,令伦铝大幅拉涨。本周伦铝最高价2340 美元,为6 年新高,最低价2059.5美元,收于2275.5 美元/吨,周涨221.5 美元或10.78%。成交量增加93720 手至17.4 万手,持仓量增加50883 手至74.6 万手。

广州期货第15周铝周报:伦铝拉涨,提振沪铝

  2.基本面分析

  2.1 现货价格及价差变化

广州期货第15周铝周报:伦铝拉涨,提振沪铝

  本周,上海有色网A00 铝锭现货均价为14226 元/吨,较上周的均价上涨332.67 元/吨,本周上海有色网现货升贴水逐步缩窄,现货贴水期货87.00 元/吨,周环比走强23 元/吨。据卓创资讯,本周铝材价格强中有弱,现货铝价持续上涨,支撑铝材价格走高,但铝加工企业出货情况一般,出货压力下,华南及华东地区部分铝加工企业多小幅调降加工费,以减缓铝材价格的涨势。本周铝合金锭市场价格上涨为主。截止到本周四铝合金锭市场ADC12价格为14800 元/吨,较上周同期持稳,尽管长江现货铝价格上涨,但铝合金锭价格跟涨较慢,市场需求不及预期,环保督察等多种因素影响,铝合金锭企业目前压缩产能现象较为普遍,企业采购热情不高,出货平平。

  跨期价差方面,本周近月合约贴水与主力合约价差,均值为53.00 元/吨,较上周走弱29.67 元/吨。

  2.2 原材料价格走势

广州期货第15周铝周报:伦铝拉涨,提振沪铝

  本周,氧化铝价格小跌,周均价为2738.40 元/吨,环比上周走强20.40 元/吨。进口氧化铝本周均价为3000 元/吨,较上一周无变化。境内外氧化铝价格出现倒挂。本周国内氧化铝价格小幅上调,氧化铝现货市场交投氛围整体比较活跃,贸易商购货积极性明显提高,签单量增加。从当前状况来看, 下游铝企和部分中间商买货意愿较强,但同时氧化铝企业也出现惜售情绪,导致氧化铝现货签单量有所减少。本周我国氧化铝建成产能合计7960 万吨,运行产能6903 吨,开工率86.72%。

  四地预焙阳极均价为3856.25 元/吨,环比上周下跌125 元/吨。

  本周动力煤震荡运行,最高价564.4,最低价554.4,收于558.6 元/吨,周跌1.6 元/吨或0.29%。大秦线已经进入检修期,但在下游采购未有明显好转的情况下,港口库存依旧居高不下,贸易商对外报价多按照指数下浮5-20 元/吨不等,虽然价格较低但无人接货。四月份下游电厂在进口煤有效补充以及日耗回落的情况下,对国内市场煤采购需求仍将保持低位,大秦线春季检修对港口煤炭供给影响有限,预计月底之前煤价仍有一定的下浮空间。

  生产成本方面,本周电解铝生产成本均值为13988.68 元/吨,周环比上涨12.474 元/吨,平均盈利为237.32 元/吨,周环比上涨206.86 元/吨。

  2.3 库存分析

广州期货第15周铝周报:伦铝拉涨,提振沪铝

  截至4 月13 日,上期所库存小计991780 吨,环比上周增加21547 吨,库存再创新高。外盘方面,LME 铝库存为1345175 吨,周环比增加91050 吨,本周,外盘库存由降转升,但依然处于近5 年的低位。

  3.行业信息

  4 月9 日, 美国对俄制裁的名单中包括全球第二大铝生产商俄罗斯铝业联合公司和该公司主席Oleg Deripaska, 该消息直接刺激前期入场空头平仓避险因担忧美俄关系造成北美原铝供应减少, 提高升水, 令外盘走强。

  据SMM 了解,江浙沪一带人力成本偏高且劳动力多数流向外卖行业,使得当地的铝压铸厂存在一定的用工荒问题。为求减少用工荒带来的不利影响,当地铝压铸厂逐步推行自动化运营,使得生产需要的工人人数逐渐下降。厂内平均每个工人操作3 台机器,工人月薪相比去年为推行自动化时上涨了2000 元左右。

  据海关数据显示,2018 年3 月中国未锻轧铝及铝材出口量45.2 万吨,环比2 月增长8万吨,环比增幅21.5%,同比去年3 月增长4 万吨,同比增幅10.2%。外需持续向好,利好铝价。

  4.后市展望

  综上所述,外盘方面,LME 铝库存依然处于低位,支撑伦铝,美国制裁俄铝事件持续发酵,利好外盘,关注该事件的持续性,另外也需关注美国对叙利亚的最新态势。技术上看,周K 线突破均线阻力,MACD 指标绿柱缩短,预计下周伦铝高位震荡,运行区间2200-2300美元。国内方面,库存依然高企,但下游消费有所回暖,生产成本对铝价有所支撑。技术上看,周K 线依然受20 周均线压制,但周级MACD 指标绿柱缩短,预计下周沪铝震荡运行,运行区间14000-14500。仅供参考。

(责任编辑:简儿)

标签:广州期货 铝周报

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